美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如(rú)何保护(hù)自身的财富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业内(nèi)机(jī)构(gòu)的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债(zh机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息ài)券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有一机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不(bù)到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可(kě)能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息)一定程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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