近期(qī)市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需(xū)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性(xìng)、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)若不(bù)能保持(chí)利(lì)润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Ony是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗pportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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