券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低(dī)的基数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新(xīn)的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增(zēng)速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负(fù)值(zhí)，分别是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业(yè)绩表现同样具(jù)有可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的(de)头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司(sī)指南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透露(lù)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿元(yuán)的低(dī)基数(shù)有(yǒu)关，其今年(nián)一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东方证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致(zhì)使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创(chuàng)新业务能(néng)力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)再(zài)融(róng)资后(hòu)，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营(yíng)投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一(yī)季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监(jiān)管(guǎn)的(de)措(cuò)施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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