华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而(ér)伊(yī)坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交(jiāo)易价格均低于军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要(yào)子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益为代(dài)价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一(yī)样不(bù)言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的(de)多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印度(dù)首富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤(chè)离，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团(tuán)市(shì)值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会(huì)计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中(zhōng)产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救(jiù)部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能力(lì)方(fāng)面误导投资(zī)者。该(gāi)公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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