全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增(zēng)吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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