投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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