财联社(shè)5月(yuè)18日(rì)讯（编辑 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮(cuō)合(hé)瑞银与(yǔ)瑞信合并近(jìn)两个月后，与这次事件有(yǒu)关的一个(gè)重要问题(tí)终于(yú)尘埃落定(dìng)：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法触发CDS（信贷(dài)违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中(zhōng)东和非(fēi)洲地区(qū)的信贷(dài)衍生品决(jué)定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家买方机构、卖(mài)方银行和做市商组成(chéng)的委员会一致(zhì)投票通过了上(shàng)述决议(yì)。值得一提的是，瑞信本来也是(shì)EMEA DC的一员(yuán)，但没有出(chū)现在投票的清(qīng)单(dān)上。

　　具体来说，提出这个问题的(de)市场参与者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具(jù)有同等地(dì)位，并以一份2020年(nián)到期的瑞信英镑次(cì)级债作为标准参考债务。

　　对此，委员会首先一致(zhì)裁定，并没有发生“政府干预(yù)的信贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文件中的(de)排名条款和担保条件，次级债的持(chí)有人(rén)是相较于AT1债券的(de)优先债(zhài)权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债(zhài)券定(dìng)义(yì)了(le)“排除义务”。周三的文件中，决策委(wěi)员会(huì)没有对AT1债券是(shì)否构成借款资金(jīn)做出任何决定。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的紧急交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了(le)大量此类债券持有人的诉讼。一(yī)些投(tóu)机(jī)者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定(dìng)此举构(gòu)成CDS赔(péi)付(fù)。

　　作为金融市场较为常见(jiàn)的金融衍生夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022品，信贷违约(yuē)掉期(qī)的作用是在(zài)信贷事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方(fāng)索(suǒ)赔，索赔的金额通常等于参(cān)考资产的面值减(jiǎn)去违(wéi)约后(hòu)的市场价夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022值。各个区域的信贷衍(yǎn)生品决定委员会，负(fù)责(zé)决定在这个地区是否(fǒu)发生了(le)信贷衍生品合约中定(dìng)义(yì)的(de)信贷(dài)事件。

　　根(gēn)据存管信托和清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至今年(nián)3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义(yì)总量超过190亿美(měi)元，不过DTCC的数(shù)据并(bìng)未区分优(yōu)先级债务(wù)和次级债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本周(zhōu)，瑞银(yín)公布了(le)接手瑞信的最新(xīn)评估。在本周二(èr)提交给美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞(ruì)信预计将造(zào)成(chéng)170亿美元的损失，其(qí)中有40亿美(měi)元为(wèi)潜在的诉讼和(hé)罚款支(zhī)出。不过这部分的损失将会(huì)由(yóu)一(yī)笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味着收(shōu)购资(zī)产的(de)价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产的实际(jì)价(jià)值。

　　这份文件同样显示(shì)，从去年10月开始，瑞银的(de)战略委员(yuán)会就已经开始评估(gū)瑞信的状况，并(bìng)在今(jīn)年(nián)2月(yuè)得出“不宜收购”的决定，但最后仍(réng)在瑞士政府(fǔ)的要求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将(jiāng)在(zài)合并(bìng)交易完成后加入瑞银(yín)集团(tuán)的董事会，同时在“可预(yù)见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022