大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思alt="是(shì)真(zhēn)的！有基金经理清仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅(jǐn)有2.成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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