燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一年实(shí)现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营(yíng)收352.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润的高(gāo)增长(zhǎng)，上述三(sān)家啤酒上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表(biǎo)现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉(sù)时代(dài)财经，啤酒企业关停(tíng)部分工(gōng)厂是(shì)为了(le)提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的(de)趋(qū)势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤酒由增量(liàng)市场转为存量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增(zēng)长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过(guò)去一(yī)年(nián)，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公(gōng)司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒(jiǔ)高(gāo)端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等(děng)产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也(yě)加(jiā)快布局高端和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)代表(biǎo)的(de)大单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借(jiè)助白(bái)酒来实现(xiàn)高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，众多啤(pí)酒企业的(de)营(yíng)收(shōu)增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透(tòu)露，截(jié)至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持(chí)续推(tuī)动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性(xìng)确(què)认员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办成为国(guó)内(nèi)啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流(liú)会(huì)上就(jiù)透(tòu)露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整(zhěng)和精简总部(bù)和工(gōng)厂(chǎng)员(yuán)工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意(yì)政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主(zhǔ)要(yào)系公司取得处置(zhì)土地使用(yòng)权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致。每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办>

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同(tóng)时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等，同时还有(yǒu)8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤(pí)酒也在年度(dù)报告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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