财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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