财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波(bō)久违的反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联(lián)发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月28日(rì)电池级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始(shǐ)止跌企稳四个交易日(rì)后价(jià)格(gé)连续两日上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材料最高(gāo)涨超9％、中(zhōng)矿资源(yuán)和盛新锂能一(yī)度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车(chē)展(zhǎn)有望(wàng)带(dài)动(dòng)购车需求(qiú)预期的提(tí)振。乘联会(huì)秘书(shū)长(zhǎng)崔东树表(biǎo)示，上海车展将让消费(fèi)者感受到汽车(chē)消费的火热，提(tí)升消费信心(xīn)，也提振(zhèn)士气。国泰君安表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费(fèi)者对电动车(chē)的观(guān)望(wàng)心态有(yǒu)望逐渐改善(shàn)，市场开(kāi)始预(yù)期5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为(wèi)主，不太可能(néng)进行降(jiàng)价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续(xù)稳定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观来看，国内动力(lì)电(diàn)池厂商(shāng)清库存工作(zuò)或到5月完结，届(jiè)时电(diàn)池厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基(jī)数较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高(gāo)达50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿(yì)纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月份开始会全面恢复生产(chǎn)，排产相(xiāng)比(bǐ)一季度会有明(míng)显(xiǎn)的提升。由此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市(shì)场需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还是底(dǐ)部(bù)反转，目(mù)前仍难以判断。“一(yī)方(fāng)面需要观察下游库(kù)存状况，另一方(fāng)面(miàn)还需(xū)要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一(yī)家主流(liú)锂盐厂(chǎng)商内部人士(shì)此前(qián)对财联社记者表示。该人(rén)士表(biǎo)示，电池厂商实(shí)际上从(cóng)去年四季度(dù)开(kāi)始便启动大(dà)规模去(qù)库(kù)存举措(cuò)，这一(yī)举措在一(yī)季度(dù)实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，此前暂停的(de)产线(xiàn)也已经(jīng)逐渐复产。特(tè)别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据公司规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。作为锂(lǐ)电(diàn)产业的风向标，宁德时代一(yī)季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第一季(jì)度的(de)水平。材料价格和(hé)库存水平，两项关键的指标也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格(gé)企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全(quán)年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在(zài)不到半年时间跌(diē准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就在26日(rì)召(zhào)开的中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车工业协会常务副(fù)会长付炳锋指出，国内动力电池行(xíng)业仍然(rán)存在一些(xiē)问题，包(bāo)括电池(chí)产业(yè)链分(fēn)工(gōng)，价(jià)值链分(fēn)配问(wèn)题(tí)。“原材料(liào)短(duǎn)期大幅下降也不(bù)是正常的现(xiàn)象(xiàng)，”他直言。在他看来，原材(cái)料(liào)适当(dāng)涨价是正(zhèng)常现象，行业要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证(zhèng)价值链的合理(lǐ)分配(pèi)，避免大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联(lián)社不完(wán)全(quán)梳(shū)理，这(zhè)些业内人士和(hé)分析师近(jìn)期对锂(lǐ)盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信号，一系(xì)列的(de)数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士(shì)指出，此前锂电(diàn)产业进(jìn)入(rù)调(diào)整(zhěng)阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期(qī)需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从(cóng)而在需求表现上提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂(chǎng)商集(jí)体进入清库存(cún)阶段。从上(shàng)游材料价(jià)格变(biàn)化来看(kàn)，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注意的(de)是，在(zài)锂(lǐ)电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料(liào)价格(gé)也出现企稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存(cún)也已经逐步(bù)恢复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂(lǐ)电了(le)解，目前中(zhōng)游(yóu)电池厂(chǎng)商(shāng)库存水位(wèi)回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在(zài)采购方面，电池厂商和(hé)下游车(chē)企已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来(lái)自车(chē)市的(de)需求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一季度新能源(yuán)汽车销量数(shù)据来看，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速(sù)度(dù)超过(guò)往年。随(suí)着二三季度到来(lái)，车市逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业中上游(yóu)的订单需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有望迎(yíng)来需(xū)求(qiú)订(dìng)单的(de)集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空间(jiān)，但(dàn)幅度不可能太(tài)大(dà)，最多在10％左右。业内(nèi)人士表示(shì)，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供(gōng)给情(qíng)况(kuàng)更(gèng)加清晰，市场预期回调下，电池厂商在(zài)价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权。电(diàn)池(chí)回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份、华友钴业(yè)等企(qǐ)业(yè)持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总(zǒng)量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池(chí)厂商(shāng)都已完善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局，包括(kuò)宁德时代的宜(yí)春锂矿(kuàng)项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步释(shì)放碳酸锂供给。经历(lì)过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的运作模式正(zhèng)从“大(dà)开大(dà)合”的波(bō)浪(làng)式变得更为平滑。从原材料(liào)到电池(chí)，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环(huán)节(jié)的价格以(yǐ)及(jí)供(gōng)需变化也将变得更加平(píng)衡(héng)且具有可预测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有空方则认为(wèi)，当前上游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个(gè)下游获利(lì)、上游承压的简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价(jià)格下跌过快，但这(zhè)并不为业内人士(shì)所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到(dào)，价格(gé)跌去近7成，最直接受到冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量(liàng)也(yě)从(cóng)2022年第四季(jì)度的2461吨(dūn)，削减至今年一(yī)季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于(yú)市(shì)场行(xíng)情策(cè)动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸(suān)锂出货(huò)价格(gé)，部分锂矿企业已经(jīng)出现主动减(jiǎn)产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公(gōng)告，一季(jì)度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比(bǐ)下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命(mìng)运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机(jī)会在价格下降周期(qī)中获得更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额(é)，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节的大量(liàng)中小企业(yè)，尤其(qí)是(shì)最(zuì)近两年(nián)追高入(rù)局的(de)新公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？赣锋锂(lǐ)业在去年(nián)轻松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，这一轮(lún)价(jià)格(gé)下降长期利好中国最大的两个(gè)锂盐供应商天齐锂业和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利(lì)润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车(chē)企比亚迪还(hái)多，其(qí)中天(tiān)齐锂业净利(lì)润增长超过(guò)10倍。足够(gòu)厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌(diē)和可能的未来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业(yè)里最优(yōu)的(de)成本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在(zài)3万-5万(wàn)元/吨，几乎是(shì)全球(qiú)最低水平。

　　但(dàn)这并不(bù)意味着，这两家(jiā)公司(sī)能以低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸(suān)锂(lǐ)，因为在锂(lǐ)矿国(guó)际交易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开(kāi)采权，交易(yì)价格(gé)也需要通过长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能(néng)在(zài)上游(yóu)因降价(jià)减(jiǎn)产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着(zhe)万亿(yì)新能源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应，并不是一(yī)个下(xià)游获利，上游承压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁(níng)德(dé)时代(dài)理论上会受益(yì)，但锂价的超(chāo)预(yù)期下跌，使宁德时代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑定(dìng)一些车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影(yǐng)响是(shì)，宁德时代今(jīn)年5月计划投产(chǎn)的(de)宜(yí)春锂矿(kuàng)很有可能一(yī)开采就亏损。

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