金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高(gāo)水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的(de)境外(wài)投(tóu)资(zī)者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互换(huàn)通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协(xié)议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民(mín)银行要求(qiú)并完(wán)成内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资(zī)者需(xū)同(tóng)时申请成为场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司针对双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨境(jìng)监(jiān)管合作(zuò)原则和具体安两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备(bèi)忘(wàng)录健全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生(shēng)品市场方面(miàn)的监管合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责(zé)，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定(dìng)及(jí)业(yè)务规则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联(lián)系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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