投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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