金融(róng)界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市(shì)场早盘(pán)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松(sōnknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词g)的预期下，存在累库(kù)和订单下(xià)滑导致的现货(huò)价格(gé)下(xià)降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重(zhòng)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词心(xīn)下(xià)移(yí)。从09可(kě)能的(de)向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前(qián)来看(kàn)，投产的变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但是现货(huò)反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反know过去分词是什么写，know过去分词是什么词弹(dàn)的(de)驱(qū)动(dòng)依(yī)旧(jiù)是等待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的(de)表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和同(tóng)比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一点和(hé)下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是(shì)得(dé)考虑梅(méi)雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存(cún)的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格，产销(xiāo)维持(chí)在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出(chū)现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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