今年(nián)以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报(bào)披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快(kuài)手-6千克等于多少斤 6千克是多少磅W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和(hé)地(dì)产、预(yù)期(qī)反转修复的互联(lián)网和(hé)医(yī)药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季(jì)度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通(tōng)基(jī)金（不同份额(é)分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近400只，这些都是“高(gāo)纯(chún)度”以(yǐ)港股为投资方(fāng)向(xiàng)的(de)基金。截至一季度末(mò)，这些基金(jīn)的(de)港股(gǔ)平均(jūn)仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数(shù)为代(dài)表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月(yuè)23日(rì)，香港恒(héng)生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理(lǐ)在(zài)一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不(bù)等(děng)。比如(rú)，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机(jī)遇(yù)A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末(mò)的(de)81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的(de)70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投(tóu)瑞银(yín)港股通(tōng)价(jià)值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十大港股分别(bié)为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务(wù)、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同(tóng)程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石(shí)油化(huà)工股份、中国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电(diàn)国际电力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓(cāng)港(gǎng)股(gǔ)优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新(xīn)视野一年持有基金(jīn)基金经理(lǐ)史博在一季度(dù)中(zhōng)表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机(jī)会(huì)：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在(zài)企稳回(huí)升，3月中(zhōng)国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀数(shù)据(jù)以及突发的银行风(fēng)险事件已经(jīng)让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击可(kě)控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济(jì)基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的(de)代表行业为互(hù)联网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年(nián)的合规(guī)整治及(jí)业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均(jūn)处在(zài)价(jià)值投资区域，具有良(liáng)好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更(gèng)具有(yǒu)数据(jù)、平台和(hé)算法的整合能力，通过推出(chū)人工智能相关模型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们(men)中长期(qī)看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来(lái)源于(yú)中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环比(bǐ)上(shàng)行将会(huì)支撑港(gǎng)股公司盈利6千克等于多少斤 6千克是多少磅的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公司下半年的(de)市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是由于基(jī)数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利(lì)同比增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的(de)估(gū)值仍将(jiāng)受到一(yī)定程度的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会(huì)出现。生物医药行业(yè)仍(réng)将(jiāng)处在行(xíng)业快(kuài)速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利中，但是随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下(xià)而(ér)上的方式(shì)生(shēng)物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表(biǎo)示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市(shì)场也即将进入(rù)企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动两地市(shì)场向上(shàng)的决(jué)定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价(jià)均在高位(wèi)的背(bèi)景下，有望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期的(de)前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中(zhōng)上行风险显著大于(yú)下行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低(dī)位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超预(yù)期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源(yuán)、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的(de)机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 6千克等于多少斤 6千克是多少磅