一度被称为“机构投(tóu)资者风向(xiàng)标”的股票ETF市场(chǎng)，迎(yíng)来(lái)重(zhòng)大变局，个人投资者(zhě)不仅在(zài)新(xīn)发基金(jīn)中占据主流，存量产(chǎn)品(pǐn)也超过了机构投资者占比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士对此表示(shì)，在基(jī)金(jīn)行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势(shì)被(bèi)投资(zī)者逐渐认知，以及(jí)投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较(jiào)高等背景下，国内(nèi)资(zī)本市场正在经历股民转基(jī)民(mín)，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股票ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分散风险，提高市场交(jiāo)易活(huó)跃度，长远可提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月13日，今(jīn)年新(xīn)成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）上市(shì)前(qián)一周披露的(de)个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发(fā)权益ETF的主(zhǔ)力军(jūn)。

　　而从(cóng)全市场数据看(kàn)，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百(bǎi)分点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票ETF市场占(zhàn)比超过了机构(gòu)资金。

　　针(zhēn)对(duì)个人(rén)投资者占(zhàn)比的变化，华(huá)泰(tài)柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集(jí)中在几大宽基(jī)ETF，一般都是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年(nián)以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般(bān)出(chū)现，叠加全(quán)行(xíng)业指数相关业务同仁在ETF投教(jiào)工作上(shàng)的共同努力，ETF作为交易工具的优(yōu)势(shì)，越(yuè)来(lái)越被普通个人投资者认知(zhī)，从而使个人股(gǔ)票占比(bǐ)的(de)大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个(gè)人占比较高的(de)现象，国(guó)泰基金也分析，今年以来A股市场持续(xù)回(huí)暖，投资(zī)者情绪比较积极，新发(fā)产品募(mù)资环(huán)境比较好，也(yě)越来越受到个人投资者(zhě)的青(qīng)睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股民(mín)转化而(ér)来，这(zhè)些(xiē)个人投(tóu)资者也(yě)认(rèn)识到ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概率更高，相对于个(gè)股来说，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)分散风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个(gè)人(rén)投资者“买新不买(mǎi)旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向(xiàng)于交易新上市(shì)的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对(duì)于时间成本的把控较严格，在(zài)看准投资(zī)机会后(hòu)，更倾向于(yú)去申(shēn)购老产(chǎn)品。

　　近(jìn)五年个人占(zhàn)比呈攀(pān)升势头(tóu)

　　个人增持(chí)宽基ETF，机构增(zēng)持行业(yè)或主题ETF

　　从近五(wǔ)年(nián)数据(jù)看，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震荡(dàng)攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年(nián)个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年(nián)一度占比达(dá)到54.52％的高点，超过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机构投(tóu)资者风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了(le)机(jī)构(gòu)占比(bǐ)。

　　分结构(gòu)来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至(zhì)39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分(fēn)点；而个人投(tóu)资者占比较(jiào)高的行(xíng)业或(huò)主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在(zài)扩张(zhāng)态势中，个人投资(zī)者在行业或(huò)主(zhǔ)题ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝对份额(é)也是在(zài)增(zēng)长的，这一(yī)数(shù)据更(gèng)代表了(le)机构投资者对行业或(huò)主题(tí)ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工作在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉调研(yán)的过程中(zhōng)，我们发(fā)现(xiàn)大部分投资者都(dōu)会将(jiāng)较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝(cháng)试。潜移默化中(zhōng)，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也(yě)补充道(dào)，由于近年来行业轮动加(jiā)快，而宽基(jī)ETF可以(yǐ)帮助投资者把握(wò)比较(jiào)均衡的投(tóu)资机(jī)会，受(shòu)到资(zī)金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风(fēng)险偏(再续前缘的意思是什么，再续再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗前缘的意思可以形容好朋友吗piān)好有所降(jiàng)低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎(yíng)；而在市场上(shàng)行时，行业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会(huì)又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随(suí)之上升(shēng)，所以行业(yè)和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市(shì)场成交热情的(de)提升带来(lái)了A股市(shì)场的(de)大幅(fú)发展，个人投资者入市(shì)规模激增，而在(zài)经历(lì)了(le)多(duō)种行情风格的锤炼后，尤(yóu)其是操作难(nán)度较高的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢基准的难度有了更清(qīng)晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方面，近几(jǐ)年投资热(rè)点轮动较快，新(xīn)的投资领域(yù)带来了(le)大量的学(xué)习成本(běn)，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透明度较高，因而逐(zhú)步获得个人投(tóu)资者的认可(kě)。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析，一是随(suí)着A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟(shú)、有(yǒu)效(xiào)性提升，个人投(tóu)资者(zhě)对于β收(shōu)益的认(rèn)知将越来越深(shēn)入(rù)，近几年可以看到更(gèng)多投资者会基于(yú)大势选择宽基投(tóu)资(zī)工具；另(lìng)一(yī)方面，2019年至(zhì)2021年(nián)，市场(chǎng)的投资(zī)主线较为清(qīng)晰，如消费(fèi)、新(xīn)能源(yuán)、医药等，因此行业主题基金ETF更容(róng)易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度(dù)

　　长远可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着(zhe)个人占(zhàn)比的抬升，股(gǔ)票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈(chéng)现明(míng)显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，长期来看(kàn)，股(gǔ)票(piào)ETF市场个(gè)人占比超过机(jī)构(gòu)，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　国泰(tài)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，ETF的个人(rén)投资者大都由股民转化(huà)而来，个人投(tóu)资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且(qiě)相比个股可(kě)以更(gèng)好地(dì)平滑风险，也能够(gòu)获(huò)得交(jiāo)易的(de)参与感(gǎn)，于是更多选择(zé)通过(guò)ETF来参(cān)与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因此个人投资(zī)者选(xuǎn)择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提高A股市(shì)场(chǎng)的(de)稳定性。

　　“个人(rén)投资(zī)者在(zài)ETF投资(zī)上(shàng)可能交易频率更(gèng)高，也更容易(yì)受到市场消息的影响，这对于我们基(jī)金管(guǎn)理人的持续运营和投资者陪伴(bàn)都提出(chū)了更高的要求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来(lái)更活跃的交易(yì)，并带来更有(yǒu)吸(xī)引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗