在投资日(rì)经225ETF的“基金吧”里，基金的(de)大涨大跌走势(shì)，激起了(le)基民的(de)热烈讨(tǎo)论，“这个日(rì)经正经不？”“还要有个跌(diē)停板(bǎn)才(cái)和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生(shēng)了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金(jīn)两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告，对(duì)公司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提(tí)示(shì)风(fēng)险，目前折(zhé)溢价(jià)率已经大(dà)幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时，科创50、创业板指继续受到资金的(de)青睐，今(jīn)年以来创(chuàng)业板(bǎn)ETF净(jìng)买入资金已达(dá)165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前，热门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资金(jīn)“落袋(dài)为(wèi)安”，但(dàn)部分机构看好传(chuán)媒、顺周期(qī)板块的长(zhǎng)期配置(zhì)价值(zhí)。

　　提示高(gāo)溢(yì)价(jià)风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易(yì)方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经(jīng)225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交易价格波动较大(dà)。截(jié)至5年22日，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投(tóu)资者关注二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易(yì)价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭(zāo)受重(zhòng)大损失。

　　从两(liǎng)只产品的表现看(kàn)，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍(hàn)，今年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只产品溢(yì)价率都回落到4％以内，投资者的追捧热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向(xiàng)看，由于两只产品(pǐn)规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流通(tōng)盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不(bù)到2千(qiān)万体量。

　　从全(quán)市(shì)场看(kàn)，目前跟(gēn)踪日经指数的(de)产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规(guī)模5.4亿元，今年(nián)以来资(zī)金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了(le)很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四(sì)只(zhǐ)产品跟(gēn)踪的指数都是日经225指数收益率(lǜ)（经汇率调(diào)整后(hòu)），从该指数表(biǎo)现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太(tài)市(shì)场高居前(qián)列(liè)。

　　一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理告诉记(jì)者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品(pǐn)流通盘不够大(dà)，短期内受到资金(jīn)的净买入，产(chǎn)生(shēng)了供不应求的(de)情况，就会推高二级市(shì)场价格，让价格走在指数(shù)涨幅的前(qián)面(miàn)，这个情况(kuàng)就会产生基(jī)金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经(jīng)225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味(wèi)着(zhe)当前的价格超出(chū)了指数的涨幅，未来会(huì)回归到指(zhǐ)数正常走势和涨跌(diē)幅(fú)的状态，也就是会逐渐消(xiāo)除(chú)溢(yì)价。而(ér)高溢(yì)价回归的(de)过程，就会产(chǎn)生二级市场价(jià)格的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下跌一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思风险(xiǎn)。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今年年(nián)初以来日本股市持(chí)续上涨，日经(jīng)225指(zhǐ)数超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经(jīng)济破裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信建投证券认为(wèi)，近期日(rì)本股市上涨受多重因素驱(qū)动：一是随(suí)着(zhe)美联储加息(xī)预期下降和日(rì)央(yāng)行紧缩预期(qī)上(shàng)升，吸引国际资(zī)本回流日本市场；二是随(suí)着(zhe)疫后经(jīng)济活(huó)动复苏和去年(nián)日元持续贬值，东京交(jiāo)易所上(shàng)市公司(sī)多(duō)表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)；三是(shì)今年东(dōng)京交易所提出将(jiāng)改革公司治理(lǐ)监督机制。在这一改革下，预计部分低估(gū)值企业可能采(cǎi)取股票(piào)回购等方式提振股价，截(jié)至本周(zhōu)，已有(yǒu)价值3900万亿(yì)日元的(de)股(gǔ)票被宣布回(huí)购；四是近期部分(fēn)利(lì)好(hǎo)消息(xī)带动市(shì)场情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会(huì)在日召开、巴菲特赴日考察并表示大举投资(zī)日(rì)本(běn)股市(shì)等，推动市场对(duì)日本股市(shì)的(de)整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过快上涨带(dài)来(lái)的(de)投资风险(xiǎn)，并(bìng)提示(shì)投(tóu)资者(zhě)，海(hǎi)外(wài)投资可(kě)能会涉(shè)及(jí)相关(guān)的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟悉(xī)程度不高(gāo)等问(wèn)题，建议投资(zī)者在自(zì)己能力圈内(nèi)投(tóu)资(zī)，避免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业(yè)板指继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创(chuàng)业板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了关注市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比(bǐ)去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场(chǎng)中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均(jūn)价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金净(jìng)流入方向来(lái)看(kàn)，资金净(jìng)流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨(zuó)日(rì)净(jìng)流入(rù)都是3.39亿元(yuán)，位居(jū)行业前列。另外，易(yì)方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的净(jìng)流入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都(dōu)超过了2亿元(yuán)资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触底反弹的(de)医(yī)药(yào)ETF、高位(wèi)回调(diào)的传媒(méi)ETF，也同样吸(xī)引资金(jīn)关注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来净流入资金最多(duō)的是(shì)易方达创业(yè)板ETF，今年(nián)净流入(rù)资金165亿(yì)元，位居(jū)行业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒(héng)生互联网(wǎng)等，也都(dōu)受到(dào)资(zī)金的(de)追(zhuī)逐(zhú)，净流入(rù)资金都在50亿(yì)元体量及(jí)以上(shàng)。

　　谈及创业板相(xiāng)关指(zhǐ)数的“越跌越(yuè)买(mǎi)”，华安基金指数与(yǔ)量化投资部表示(shì)，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回(huí)调(diào)，当(dāng)前(qián)估值已来(lái)到30倍的历史低(dī)位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利润(rùn)同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势明(míng)显，持续(xù)关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分析，在政(zhèng)策层面，4月(yuè)底的政治局会议提出“要夯实科(kē)技自立(lì)自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网改造。要重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经(jīng)济(jì)发展动能要加快转(zhuǎn)变，新能(néng)源及(jí)人工(gōng)智能将是经济转(zhuǎn)型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益(yì)于政策红利，该机构建议关注创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的(de)投资机会(huì)。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资金净(jìng)流出(chū)方向看，表现相对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基金份额(é)流失4亿份，资金净流出超(chāo)过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有超过(guò)1个(gè)亿的资(zī)金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出(chū)现阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资(zī)金的(de)卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产(chǎn)品净流出资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以(yǐ)来(lái)宽(kuān)基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体(tǐ)量的资金净流(liú)出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居(jū)行业首位(wèi)。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等(děng)也出现越涨越(yuè)卖，整体资(zī)金(jīn)净流出位居前(qián)列。

　　虽然部(bù)分热门(mén)主题(tí)行业的资金(jīn)出现流出，但部分机构(gòu)仍建议(yì)从中长(zhǎng)期角度，观察各类(lèi)板块的投(tóu)资机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预(yù)计复(fù)苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但市(shì)场展现出(chū)更多结构(gòu)性机(jī)会，当前市场对题材的追(zhuī)捧热度仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，炒作有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注(zhù)资金(jīn)合(hé)力最强的(de)人工智能(néng)与(yǔ)央(yāng)企相(xiāng)关品种，中(zhōng)期在市场炒(chǎo)作热(rè)度回落、且经济复苏趋势(shì)确立后关注“顺周期”板块的整体(tǐ)机会，尤其(qí)是大众消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关(guān)注数字化对生(shēng)产力的(de)提升，重点关(guān)注(zhù)计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思