今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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