今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入(rù)债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美(měi)国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美国债务为何(hé)不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需(xū)要先(xiān)了解(jiě)美(měi)国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝(jué)大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内都高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推出(chū)的大规模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球(qiú)一(yī)般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过(guò)《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实质上正式确(què)立(lì)了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少地成为了(le)国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债(zhài)务上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取(qǔ)消美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一(yī)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增(zēng)长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自(zì)我(wǒ)限制”，不(bù)能(néng)直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造(zào)成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时对其美(měi)国政府的债务信用(yòng)提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超(chāo)级大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸(bà)权地(dì)位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调(diào)的美(měi)国债务(wù)上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提(tí)高美国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在(zài)此(cǐ)前(qián)的历史(shǐ)中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别(bié)占据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这(zhè)一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据(jù)参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提高美(měi)国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在周(z美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思hōu)末(mò)访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没(méi)有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波(bō)动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标(biāo)准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严重的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当(dāng)低(dī)迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的(de)时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也(yě)正处(chù)于类似(shì)的(de)衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即(jí)便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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