全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的(de)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家标的(de)还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临(lín)压(yā)力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再(zài)做出决策。

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