财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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