公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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