近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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