美国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调(diào)查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说(s鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别huō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定(dìng)收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(q鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别ǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别发生什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表明(míng)了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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