今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大(dà)发(fā)展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好该板块长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓(cāng)数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度(dù)该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达(dá)标普信息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权(quán)重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示(shì)，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例(lì)，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年(nián)全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些公(gōng)司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近(jìn)7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关(guān)公(gōng)司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相关(guān)板(bǎn)块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)与量化投资(zī)部(bù)基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹(píng)果等(děng)科(kē)技股股价也(yě)开始回(huí)调，其(qí)中英伟(wěi)达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时受到有(yǒu)利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博(bó)弈带(dài)来(lái)的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半(bàn)认为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均(jūn)存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬(yìng)件科(kē)技公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是(shì)积极(jí)的。当前众(zhòng)多云(yún)公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度(dù)“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑(chēng空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)力度或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一(yī)季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四(sì)家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观(guān)压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持(chí)之以恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(j空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同īn)认为，目(mù)前(qián)美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲线，并带动估(gū)值(zhí)的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美(měi)国科技公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股也有(yǒu)需要注意的风(fēng)险，包括货币(bì)政(zhèng)策的走向、银(yín)行(xíng)危机(jī)的(de)后续等。投(tóu)资(zī)者(zhě)应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最(zuì)大(dà)的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物(wù)制药(yào)公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳(nà)指100此类代(dài)表性更好，更(gèng)符合美股的特(tè)征，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险和投资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身(shēn)风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定(dìng)投(tóu)的方式参与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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