大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介ng>

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。