5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关交易(yì)规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得(dé)国资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是(shì)其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组装生投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单(dān)月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资(zī)。这一(yī)举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备(bèi)维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称。

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