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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的(de)照片可以看到(dào)，袭(xí)击(jī)导致(zhì)储油(yóu)设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两(liǎng)架无(wú)人(rén)机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架(jià)无人机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年一季度受(shòu)南美干旱天气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司主要原材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)了厨(chú)房(fáng)食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的(de)快(kuài)速发(fā)展带来的(de)经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于年内(nèi)建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨开(kāi)始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的(de)净(jìng)利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司(sī)的套(tào)期保值操作未完全满足(zú)套(tào)期会计(jì)要(yào)求的(de)衍生金融工(gōng)具损益的影响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司(sī)的生产(chǎn)经营有直接(jiē)关(guān)系的(de)原(yuán)料、产品、油脂等期(qī)货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产(c宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗hǎn)品的销量有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在(zài)行(xíng)情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资(zī)产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生(shēng)金融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业(yè)道(dào)道(dào)全一(yī)季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年(nián)一(yī)季度报(bào)，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能释(shì)放、原料(liào)回(huí)落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出新品等(děng)利(lì)好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道全业(yè)绩修复有(yǒu)持(chí)续性，预计(jì)二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是(shì宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)道道全(quán)业绩出现(xiàn)大反转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升了企业的(de)加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的(de)包装油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，广东大(dà)力(lì)发(fā)展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区(qū)餐(cān)饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投(tóu)产(chǎn)及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料(liào)价格出(chū)现下(xià)降趋势(shì)，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价格呈现出(chū)回落走势(shì)，受(shòu)船期和现货(huò)到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华(huá)中、西(xī)南、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生产(chǎn)加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原料看跌(diē)将成为(wèi)道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业(yè)绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未(wèi)来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦有多(duō)家(jiā)券商(shāng)对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政治经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素(sù)的(de)影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定(dìng)性。包装食用植(zhí)物油是(shì)生活(huó)必需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原料供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多元(yuán)及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜(cài)油的消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连(lián)锁反应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造(zào)成(chéng)了较大冲(chōng)击。此外(wài)，巴西(xī)大(dà)豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现(xiàn)共(gòng)振，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振(zhèn)荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业(yè)人士认为，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂(zhī)的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨(dūn)的背景(jǐng)下(xià)，国内后(hòu)期(qī)面临的(de)菜油供(gōng)给(gěi)压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食(shí)用(yòng)油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观(guān)库存(cún)或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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