投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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