今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能(néng)力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎ二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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