近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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