美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对(duì)此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思国所经(jīng)历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chén希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思g)本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国(guó)债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(di希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ǎn)低(dī)63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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