近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(q平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字í)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(s平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字uí)着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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