芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新增约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失(shī)业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必(bì)来自失业(yè)增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来(lái)最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研(yán)究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常认(rèn)为(wèi)失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于(yú)全年(nián)龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有(yǒu)问题(tí)，因为(wèi)我国的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的(de)是失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量（分(fēn)子），但(dàn)决定青年失业率变动的(de)却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的(de)基本情况(kuàng)：“初步(bù)测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主体(tǐ)为(wèi)在(zài)校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去(qù)年基本持(chí)平(píng)，今(jīn)年4月青年失(s悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么hī)业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这(zhè)部(bù)分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大(dà)失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一(yī)比例在其他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业与青(qīng)年就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业(yè)集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青(qīng)年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量流入(rù)服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年(nián)限，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变动与行业平(píng)均受教(jiào)育(yù)年限基(jī)本(běn)一致，即青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业的(de)青年失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较(jiào)好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季(jì)度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子端(duān)来看，当(dāng)前(qián)青年失业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青年就业大量(liàng)流(liú)向知(zhī)识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识(shí)密(mì)集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带(dài)来(lái)的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失(shī)业率的分母(mǔ)端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要(yào)由青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始(shǐ)步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步入长期下(xià)降(jiàng)通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后(hòu)者来自(zì)于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始(shǐ)逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二(èr)是近年(nián)来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今年(nián)3月统(tǒng)计局披露(lù)的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在(zài)校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场，在(zài)未(wèi)来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青(qīng)年(nián)人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡(xiāng)就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全(quán)国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别(bié)说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本(běn)比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普查(chá)则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会(huì)根据(jù)普查数据(jù)进行(xíng)修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿(yì)人；而七(qī)普后(hòu)次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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