近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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