近日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)，合(hé)计(jì)募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特(tè)估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前(qián)，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估行情(qíng)带(dài)动央国企上(shàng)市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和(hé)个(gè)股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算(suàn)年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个(gè)股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮(yǐn)料曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化(huà)，关(guān)注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别(bi曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理é)此前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有不少(shǎo)个(gè)股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理duǎn)期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战(zhàn)略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在(zài)优质资产(chǎn)注入上(shàng)市(shì)平台或重组预期的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大(dà)通信(xìn)运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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