一度被称(chēng)为“机构投资者风(fēng)向标”的(de)股(gǔ)票ETF市场，迎来重大变局(jú)，个人投(tóu)资者不仅(jǐn)在新发(fā)基金中占据主流，存量(liàng)产品也超过(guò)了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投教(jiào)工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优(yōu)势被(bèi)投资者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及(jí)投资热点轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效率较高等背景下，国(guó)内资(zī)本市场(chǎng)正在经历股民(mín)转基民，由“投(tóu)个(gè)股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险，提(tí)高市场交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场稳定(dìng)性(xìng)。

　　新发权(quán)益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月13日，今年新成(chéng)立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周(zhōu)披露的(de)个人投资者平(píng)均占比83.9％，个人(rén)投资者(zhě)俨然成(chéng)为新发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市(shì)场数据(jù)看，2022年个人(rén)投资(zī)者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市(shì)场占比超过了机(jī)构(gòu)资金。

　　针对个人投资者占比的变(biàn)化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投(tóu)资(zī)部总监(jiān)助理、基金经理(lǐ)李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权(quán)益(yì)类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大宽基(jī)ETF，一般都是机(jī)构投资者做配(pèi)置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关业务同仁在(zài)ETF投教工(gōng)作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工具(jù)的优势，越来越被普通个人投资(zī)者认知，从而使个人股票(piào)占(zhàn)比的大幅提(tí)升。

　　具(jù)体到今(jīn)年新发ETF个人占比较(jiào)高(gāo)的现象(xiàng)，国泰基(jī)金也分析，今年(nián)以来A股市(shì)场持续(xù)回暖，投资者情绪比较积极(jí)，新发(fā)产品(pǐn)募资环(huán)境比较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资(zī)者大部(bù)分由股民转化而来，这些个人(rén)投资者也认识到(dào)ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概(gài)率(lǜ)更高(gāo)，相对于个(gè)股来说(shuō)，也能更(gèng)好(hǎo)地分(fēn)散风险。

　　基(jī)煜研(yán)究也补充道，个(gè)人投资者“买新不买旧”的理念扎根(gēn)较深，更倾向(xiàng)于交(jiāo)易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的(de)把控较严格，在(zài)看(kàn)准投资机会后(hòu)，更倾向于(yú)去申购老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年个(gè)人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五(wǔ)年(nián)数据看(kàn)，个(gè)人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到54.52％的高点，超(chāo)过(guò)了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机构(gòu)投(tóu)资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到(dào)2022年，个人(rén)占比又回落(luò)近5％，达(dá)到50.85％，但软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了仍然(rán)超过了机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分点；而个(gè)人投(tóu)资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同(tóng)期(qī)则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份(fèn)额(é)也(yě)是在增长的，这一数(shù)据(jù)更代表了机构投资者对行(xíng)业或主题ETF的认(rèn)可度也(yě)在不断(duàn)抬升。

　　“我个人(rén)认(rèn)为是ETF投教工作(zuò)在(zài)发挥(huī)作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉调(diào)研的(de)过程中，我们(men)发现大部分投资者(zhě)都会(huì)将(jiāng)较(jiào)为(wèi)低(dī)风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了pǐn)作为尝试(shì)。潜(qián)移默化中，宽基(jī)ETF扮演了(le)资产组合配置中的(de)一个重要的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由于近年来行业轮动加(jiā)快，而(ér)宽(kuān)基ETF可以帮助(zhù)投资者(zhě)把握比较均(jūn)衡的投资(zī)机会，受到资金关(guān)注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下行，投资者的风(fēng)险偏好有所降低，宽基ETF会(huì)比较受欢(huān)迎(yíng)；而在市场上行时，行(xíng)业和(hé)主题异彩纷呈(chéng)，机会又(yòu)多上涨空间又大，风(fēng)险偏好也随(suí)之上升，所(suǒ)以行业和主(zhǔ)题(tí)ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五年市场成交热情的提升带来了A股市场的(de)大幅发展(zhǎn)，个人投资(zī)者入(rù)市规(guī)模(mó)激增，而在(zài)经历了多种行情(qíng)风(fēng)格的(de)锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较(jiào)高(gāo)的2022年之(zhī)后，投资者们对于跑赢基准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐(fá)；另(lìng)一方面，近几(jǐ)年投资(zī)热点轮(lún)动较(jiào)快，新的投资领域带(dài)来了大量(liàng)的学习(xí)成本，而ETF的(de)投资门槛(kǎn)较低(dī)，运(yùn)作透明度较(jiào)高，因(yīn)而逐(zhú)步获得个人投(tóu)资(zī)者的(de)认(rèn)可(kě)。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对于β收益的认知将越来越深入，近(jìn)几年可以看到(dào)更多(duō)投资者会基于大势(shì)选择宽基投资工具；另一方(fāng)面，2019年(nián)至2021年(nián)，市场的投资(zī)主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等(děng)，因此行业主题基金(jīn)ETF更(gèng)容易(yì)受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明显的提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，长期来(lái)看，股票ETF市(shì)场个人占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机(jī)构，有利(lì)于股民转为基(jī)民，为投(tóu)资者分散风险，提(tí)升(shēng)交易活跃(yuè)度，长远可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资(zī)者大都由(yóu)股民转化而来，个人投资者发(fā)现ETF快捷(jié)、透明、成本低(dī)廉且相比个(gè)股(gǔ)可以(yǐ)更(gèng)好地平滑(huá)风(fēng)险，也能够获得(dé)交易(yì)的参与(yǔ)感，于(yú)是更多选择通过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也(yě)更小，因(yīn)此个(gè)人投资者选择ETF而(ér)非股(gǔ)票，长远(yuǎn)来(lái)看可提高A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上可(kě)能交易(yì)频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的(de)影响，这对于我们基金管理人的持续运营和投(tóu)资者陪伴都提出(chū)了更高的要求。”国泰(tài)基金(jīn)相关人(rén)士称(chēng)。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占比可能会带来更活跃(yuè)的(de)交(jiāo)易，并带来更有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了