随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多(duō)位知名基(jī)金经理调仓换(huàn)股以及(jí)对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金(jīn)冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人(rén)也发(fā)布了一(yī)季报，均谈(tán)到了自己(jǐ)对AI领域(yù)的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度(dù)大幅调入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看(kàn)，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精选(xuǎn)A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银(yín)华心选一年持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底下降了(le)4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心(xīn)享一(yī)年持有、银(yín)华(huá)心兴三年(nián)持(chí)有A 则在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去(qù)年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代(dài)表作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大(dà)。今(jīn)年一季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大(dà)。其(qí)中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股(gǔ)大多数(shù)是AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而宁德时(shí)代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一季度，该基金(jīn)减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)分别持有紫光(guāng)国(guó)微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己(jǐ)对市场(chǎng)的(de)看(kàn)法，基金君为大家(jiā)做(zuò)了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今年国内的宏观(guān)判断依然(rán)是(shì)经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身(shēn)实力的不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革命性的技术(shù)，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国内外(wài)各(gè)巨头加(jiā)速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国产供应商积(jī)极验证导入，国内(nèi)晶圆产线(xiàn)建(jiàn)设将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转向积(jī)极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决(jué)于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力(lì)度(dù)，数据中心(xīn)有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子(zi)，关注(zhù)相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一(yī)季度(dù)被市场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占(zhàn)比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位(wèi)置(zhì)。只是市场对于上(shàng)涨的(de)标的更多地关注利(lì)好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认(rèn)为现在市场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌(diē)板块(kuài)的(de)应激式反(fǎn)应(yīng)。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以(yǐ)及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前(qián)这个时间段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究优(yōu)选(xuǎn)A的股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一(yī)年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来，较去(qù)年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持有(yǒu)股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科(kē)达利(lì)、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技(jì)，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度(dù)较(jiào)去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大个(gè)股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退(tuì)出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该(gāi)基金对(duì)爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大(dà)的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显的回(huí)暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后(hòu)又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造(zào)业(yè)正经历触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)权益投资部总监(jiān)王睿在一季报中表(biǎo)示，宏(hóng)观(guān)经济目(mù)前处在(zài)一个温和复苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流(liú)动(dòng)性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿(ruì)减表示持了(le)部分短(duǎn)期达到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期(qī)的(de)变化调整了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来(lái)看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成(chéng)长为例(lì)，该基金在一(yī)季度增持(chí)了晶盛机电、戊戌年是哪一年TCL中环(huán)、当升(shēng)科(kē)技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中(zhōng)表示，对(duì)于人(rén)工智能(néng)这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先(xiān)我们相信这(zhè)是(shì)一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得(dé)我们投(tóu)入(rù)非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们(men)目前(qián)还无法相对准确的评(píng)估这项技术革命给具体公司和行业格局带来的(de)影响，也(yě)不能给(gěi)出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增(zēng)加相关的持仓(cāng)。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素(sù)的(de)干扰(rǎo)，投(tóu)资(zī)者的(de)信心出(chū)现(xiàn)了波(bō)动(dòng)。投(tóu)资者预期(qī)变化导致部(bù)分个股出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体估值水(shuǐ)平处于历史较低(dī)位置，而这两个行业未来的发(fā)展方向还(hái)是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资(zī)管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在一(yī)季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认(rèn)为的(de)受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的(de)难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原(yuán)理告诉我们，价值(zhí)会(huì)随(suí)着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随着利润(rùn)波(bō)动。所以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们(men)还没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的(de)投资(zī)机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的(de)资产，是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加持(chí)下能够把(bǎ)长期利润转化为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰(tài)星元价值优戊戌年是哪一年选A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过(guò)去的一个(gè)季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示(shì)，自己的组合没有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期观点没(méi)有(yǒu)大的变化。对中(zhōng)国经济的(de)长期乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低(dī)估(gū)值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持(chí)平和。但投资(zī)是一(yī)项苦差(chà)事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戊戌年是哪一年