因(yīn)市场需求(qiú)减(jiǎn)少，正在持续发(fā)力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归(guī)母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已累计减(jiǎn)持该公(gōng)司股票约(yuē)603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不(bù)过，实(shí)际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)股(gǔ)价为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为750亿(yì)元(yuán)。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司(sī)一季度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿(yì)元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次pǐn)市场(chǎng)需求减(jiǎn)少(shǎo)，公司营业收(shōu)入同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)，毛利(lì)率下(xià)降，导致毛(máo)利润同(tóng)比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器(qì)业务收(shōu)入减少(shǎo)主要是受消费(fèi)市场需求疲(pí)软影响，而微控制器业(yè)务收(shōu)入增(zēng)加得益于公司(sī)多(duō)元化(huà)产(chǎn)品布(bù)局(jú)，其(qí)来自工业、网通领域(yù)的收入增加弥(mí)补了消费领域的收入下(xià)滑，并带(dài)动(dòng)微控制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如(rú)下(xià)方(fāng)面的影响，一方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一(yī)方面，收(shōu)入减少，毛利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售费(fèi)用(yòng)、管(guǎn)理费(fèi)用和研(yán)发费用同比增(zēng)加(jiā)约1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销等费用(yòng)的增加；资产减(jiǎn)值(zhí)损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同比增(zēng)加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季(jì)度(dù)，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长混(hùn)合一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次基金，已累计减持约(yuē)603万股，混沌投资(zī)老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创新同日还公告，实际(jì)控制人(rén)朱一明(míng)的(de)一致行动(dòng)人香港赢富得有限公(gōng)司(sī)，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持计划公告日起(qǐ)15个交(jiāo)易(yì)日后的6个(gè)月内(nèi)，采取集中(zhōng)竞价(jià)交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创(chuàng)新的业务(wù)主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市(shì)占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手主要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应(yīng)商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企业占(zhàn)据了(le)较高的市场份额。兆(zhào)易创新通过差异化产(chǎn)品需求切入该细分(fēn)领(lǐng)域市场，以(yǐ)实(shí)现局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛(fàn)应用于手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数(shù)据卡、网(wǎng)通(tōng)产品(pǐn)、通讯(xùn)设备等消费类产品(pǐn)，公(gōng)司在技术、产品(pǐn)以及(jí)市场应用方面都(dōu)处于领先地(dì)位。随着(zhe)公(gōng)司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更(gèng)一(yī)步拓展(zhǎn)应(yīng)用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产业处于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占据全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其后的多为(wèi)中(zhōng)国(guó)台(tái)湾地区的(de)企业。兆易(yì)创新主(zhǔ)要通过其兄弟(dì)公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从(cóng)趋势来看，其产(chǎn)业技(jì)术(shù)开(kāi)始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界(jiè)半(bàn)导体(tǐ)贸易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体市(shì)场的销(xiāo)售额(é)预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年(nián)全(quán)球存储市场规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束连续两(liǎng)年的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季(jì)末(mò)，多家基金公司(sī)旗下被动和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化看，一季度银(yín)河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)成长是持有该股最多的(de)主(zhǔ)动偏股基(jī)金，不过，两只基金(jīn)均在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆易创(chuàng)新，其中(zhōng)诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万(wàn)股(gǔ)，减持比例超25％。

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