财(cái)联社4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完成，多位知名基金(j在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录īn)经(jīng)理大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布(bù)局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也(yě)开(kāi)始布局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工(gōng)智能大行其道的(de)首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能(néng)的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一(yī)季报的(de)调仓换股在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录(gǔ)，可(kě)见(jiàn)越来越多的基(jī)金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏(bó)一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的生动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计数据(jù)也证明了这(zhè)一点，公募(mù)基金一季(jì)度大(dà)幅加仓(cāng)TMT板块中的(de)计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深(shēn)耕医疗的葛兰(lán)在(zài)内(nèi)，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法(fǎ)混合(hé)一季度(dù)大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯(xīn)国际(jì)、上(shàng)海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新(xīn)进中芯(xīn)国(guó)际(jì)、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出(chū)葛兰的人工智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的一(yī)个缩影(yǐng)。从各位知名(míng)基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横(héng)空出世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到市场关(guān)注(zhù)，并很快扩散(sàn)到国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚(jù)焦于上游算力(lì)、传输(shū)和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看，万达电(diàn)影(yǐng)新入他(tā)所管理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)等(děng)AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)板块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注意的(de)是，此(cǐ)前招商(shāng)证券(quàn)研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例一个很重要的(de)临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过热阶(jiē)段。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存(cún)安全距离。从这(zhè)点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经(jīng)的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长团队对新(xīn)能源的(de)钟爱(ài)业内闻名(míng)，最新披露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他(tā)们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓股来看(kàn)，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦(bāng)股份，均属于(yú)新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为(wèi)十(shí)大(dà)重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍(réng)对新能(néng)源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产(chǎn)品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资(zī)中相信基本(běn)面优秀和增(zēng)量(liàng)价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值混合(hé)前十大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德(dé)时代(dài)、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年(nián)底该基金增持了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经(jīng)过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时间段，新(xīn)能源非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度(dù)我们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多(duō)基金经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理章(zhāng)恒在接受财联社记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)提(tí)到，他曾(céng)重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追(zhuī)逐风口，他选择会在全(quán)市(shì)场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不(bù)确(què)定性来(lái)的时候(hòu)，无论是基(jī)金(jīn)经理个人还是投资者，其(qí)实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一(yī)个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇(chóng)一(yī)季报表(biǎo)示(shì)暂时无法(fǎ)预测(cè)其(qí)兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的(de)，就(jiù)没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的(de)估(gū)值体系(xì)还(hái)在(zài)合理接受范围(wéi)内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年(nián)一季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将(jiāng)如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略(lüè)目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面(miàn)的(de)确认，中微观层面上尚有(yǒu)空间，估(gū)值修复尚未结(jié)束(shù)，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年(nián)初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要(yào)集中于大模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们(men)观察到(dào)各个(gè)领域(yù)的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的(de)研发(fā)和发布，其(qí)中办公场(chǎng)景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先(xiān)关注应用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬董承非也看(kàn)好相关板块，他(tā)认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年(nián)，最牛(niú)的(de)资(zī)产是科技(jì)。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席分(fēn)析师陈果，在A股二季度(dù)投资策略会上提到“今年大概率还(hái)是(shì)一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是(shì)很多科(kē)技股在过去(qù)几(jǐ)年其实没有太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指(zhǐ)数(shù)、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时(shí)间没(méi)有(yǒu)太多表现。今年要推动数字经(jīng)济，今(jīn)年半导体(tǐ)周期(qī)要见底，本身今年科技股的(de)机会是(shì)可以期(qī)待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主题(tí)投(tóu)资阶段不太适合大多数的投(tóu)资者，不适合在(zài)这(zhè)个位置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中(zhōng)判断(duàn)，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续调整时(shí)长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身(shēn)产业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录