财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(sh公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品ì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiā公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品ng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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