美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些(xiē)短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月中旬(xún利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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