衰退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商务(wù)部经济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每(měi)年(nián)的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季(jì)度(dù)放缓的主要(yào)原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项是私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美(měi)联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除(chú)食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上(shàng)的(de)2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全(quán)球定位发送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该(gāi)船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝(pù)光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新(xīn)近发布(bù)的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主(zhǔ)席1月(yuè)参(cān)加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支(zhī)持(chí)乌(wū)克兰人(rén)民(mín)的背景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视(shì)频似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准确(què)性。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的(de)尊重(zhòng)，美(měi)联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能(néng)会导(dǎo)致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到(dào)质疑(yí)。对鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗的担(dān)忧主要是基于(yú)美联储作为主要央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人(rén)士(shì)的密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些年不止一次(cì)成功(gōng)骗(piàn)取国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申科和(hé)德国前(qián)总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉(lā)加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱(ruò)于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当(dāng)前(qián)国(guó)内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投(tóu)资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务(wù)压力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美能源(yuán)需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面临较大(dà)压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次美国银行业风(fēng)险再(zài)次升温(wēn)继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带(dài)有明(míng)显的情(qíng)绪(xù)化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖huà)工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临近，美国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最(zuì)低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息窗(chuāng)口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息政策(cè)，因此市(shì)场对于海外(wài)经(jīng)济衰退带(dài)来(lái)需求(qiú)下(xià)行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需(xū)求会有一(yī)定支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期(qī)国际油价(jià)仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师董超(chāo)也表示(shì)，后市(shì)原油供需逻辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对(duì)油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的(de)悲观情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对(duì)供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况下(xià)，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助于油价的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超(chāo)预(yù)期(qī)降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计(jì)今年(nián)年内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济(jì)面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上(shàng)抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价处(chù)在(zài)宏观利空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的(de)临(lín)近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三(sān)分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加(jiā)注活(huó)动都将(jiāng)对(duì)亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本(běn)面的支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受(shòu)到原油价格(gé)的(de)影响，不过基本面差异还(hái)是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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