华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对(duì)准(zhǔn)的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资(zī)金(jīn)愿(yuàn)意冒着(zhe)成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告(gào)的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但(dàn)一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要(yào)子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊(kān)登的几小时(shí)后(hòu)发(fā)声(shēng)反桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们(men)的维权原则付诸于(yú)我们的(de)多数控股公司以及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(tóu)资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月(yuè)做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外资纷(fēn)纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公(gōng)共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)究竟(jìng)什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车(chē)急救部(bù)门，是(shì)拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该(gāi)公桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的做空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿(yì)美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该(gāi)公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克(kè)对(duì)推(tuī)特的(de)收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约8％。

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