公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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