总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持(chí)续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还(hái)积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期(qī)权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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