券(quàn)商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商整体一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的(de)十(shí)大分别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国(guó)银(yín)河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及(jí)1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别四月的小说集，四月的小说好看吗是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿(yì)元，四月的小说集，四月的小说好看吗同(tóng)比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头(tóu)部券商的(de)增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头(tóu)部(bù)券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳定性。四月的小说集，四月的小说好看吗p>

　　此外，上市公(gōng)司指南(nán)针在一季(jì)报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一(yī)倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同期(qī)营(yíng)收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十(shí)，招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关(guān)注(zhù)差异化监管(guǎn)的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其(qí)是受到(dào)自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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