5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读>

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资(zcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ī)收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财(cái)经总资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策程(chéng)序(xù)，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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