今(jīn)年A股(gǔ)市场最为吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖火热的(de)“中(zhōng)特估(gū)”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上现金认购(gòu)期为5月(yuè)17日19日，产品的首发募集上限(xiàn)均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业(yè)内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在(zài)他们看来，首先(xiān)，中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况(kuàng)较为理想(xiǎng)；其(qí)次，上述(shù)ETF设(shè)置了发行上限，加(jiā)上部分券商近期(qī)对(duì)于基金的发行导向转为保有量(liàng)考核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还(hái)有业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，中证(zhèng)国新央企主题(tí)系列指数有(yǒu)助于资本(běn)市场从科技领域、能源产(chǎn)业(yè)等多维度服务央企，强(qiáng)化股东回报(bào)，帮助投资(zī)者(zhě)走(zǒu)进央(yāng)企、认识央企(qǐ)，支持央(yāng)企利用资本市场做强做优做大，提(tí)升市(shì)场(chǎng)影响力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公(gōng)司实现高质量发展。

　　3只央企股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚(gāng)获(huò)批的3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF，正式对外(wài)“官(guān)宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)对外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告(gào)显示，3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上现金认购期为(wèi)5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发(fā)行(xíng)规模上(shàng)看，3只基金均设置(zhì)20亿(yì)元的(de)首发募集上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看(kàn)，认购份(fèn)额(é)小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购(gòu)份额在(zài)50万份至(zhì)100万份之(zhī)间的(de)，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗下的(de)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)认购费为0.5％；若是(shì)认购(gòu)份额(é)大于100万份的，认(rèn)购费用统一为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工(gōng)商(shāng)银行托(tuō)管，汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建设(shè)银行托管(guǎn)，招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所(suǒ)拟(nǐ)定(dìng)于(yú)5月11日举办(bàn)“发(fā)现(xiàn)央企投资价值(zhí)促进央企估值回(huí)归”业务交流会(huì)暨国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF宣介会。会(huì)议(yì)主旨为进一步探索建立中国(guó)特色估值体系(xì)，引(yǐn)导央(yāng)企投资价值(zhí)发现(xiàn)，推动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新、指数(shù)公司、券(quàn)商、基金(jīn)公司等相关领导将出席(xí)会议。

　　在(zài)多位业内人士看来(lái)，3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市，上交所此(cǐ)次会议(yì)或为(wèi)产(chǎn)品发(fā)行预热(rè)。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资(zī)本市场的行情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各(gè)方对此也比(bǐ)较重(zhòng)视，基金公(gōng)司肯定会(huì)重点发(fā)行，但目前(qián)市(shì)场上也(yě)存在(zài)不少(shǎo)央(yāng)企主题(tí)基金，因此预计此次央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF发(fā)行也会(huì)相(xiāng)对理性。”一位(wèi)基金公司人士(shì)表现。

　　一位券商人士也(yě)表(biǎo)示，所在(zài)券商会参与(yǔ)其中一只(zhǐ)央企股东回报(bào)ETF的(de)发(fā)行工作，但并不会过度冲刺(cì)首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场的行情(qíng)主线，产(chǎn)品本(běn)身就比(bǐ)较好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已将考(kǎo)核侧重点放(fàng)在产品保(bǎo)有(yǒu)量上，同时降低基金首发的考核(hé)权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似(shì)去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的发行大(dà)战(zhàn)不会(huì)在(zài)此次(cì)央企股东回报ETF上上演。“近期多家(jiā)基(jī)金公司上报的中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF已经分为三批陆续(xù)推向(xiàng)市场(chǎng)，而不是九只同时获批发(fā)售(shòu)，就是(shì)为了避免(miǎn)发行(xíng)大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过(guò)，目前市场上非常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预(yù)计(jì)发行(xíng)情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极布局央企主题(tí)产品

　　为投资者带来(lái)分(fēn)享改革红利(lì)工具

　　“中特(tè)估”成(chéng)为今年以来资本市场的热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据(jù)发现，今年(nián)以来全市场已有18家基金公司陆续申报了21只央国企主(zhǔ)题(tí)基金，易方达、汇添富、南方、博(bó)时、招(zhāo)商等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基(jī)金等多(duō)家机构，还各申报了主、被动两只产品，积极填(tián)补(bǔ)这一产品条线。

　　除了(le)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF之外(wài)，此前，易(yì)方(fāng)达、南(nán)方(fāng)、银华还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领(lǐng)指数(shù)”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了中证国新(xīn)央企现代能源(yuán)ETF，据了(le)解，上(shàng)述(shù)中证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入(rù)发行。

　　伴随(suí)着这些主(zhǔ)题产品的(de)发行，意味着(zhe)，个人和机构(gòu)投资者拥(yōng)有配置央企(qǐ)特(tè)色指数、分享(xiǎng)改(gǎi)革(gé)红利的便(biàn)捷工具。

　　据业内(nèi)人士表示，早(zǎo)在去年11月，证监会主席(xí)易(yì)会满提出(chū)“探索建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，促进市场资源配置功能(néng)更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和改革指明了方向，成熟完善的(de)估值体系对于(yú)资本市场的价值发现以及(jí)资源配置(zhì)功能的发(fā)挥有重要作用，也(yě)是资本市(shì)场支持实体(tǐ)经(jīng)济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景之下，央国企估(gū)值重塑的机遇(yù)，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国企主题基金(jīn)，就是看准(zhǔn)这类企业(yè)的投资价值。”据一位基(jī)金公(gōng)司人士表示，建立(lì)具(jù)有中国(guó)特色(sè)的估(gū)值体系，有助(zhù)于(yú)提升市场对(duì)国有上市企(qǐ)业的关(guān)注度，对企业估值层面的(de)各类因(yīn)素做进一步的(de)研究和探(tàn)讨(tǎo)，强化相关领(lǐng)域在新(xīn)环境下的资产(chǎn)价格预期。

　　此外，广发基金(jīn)罗国(guó)庆(qìng)表(biǎo)示，从(cóng)长期来看，央(yāng)国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完(wán)备的：一(yī)是央企是实现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不(bù)断受到政策(cè)的支持(chí)与引导；二(èr)是央企(qǐ)作为资(zī)本市场“压(yā)舱石(shí)”“基本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要(yào)作用；三是央企引领科技创新，研发(fā)占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地(dì)。未来(lái)在不(bù)断完善中国特色(sè)现代资本(běn)市场(chǎng)下，预计国资央企有望迎(yíng)来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇添富(fù)基金经(jīng)理晏阳(yáng)也表示(shì)，当前稳健的经(jīng)营业绩为央(yāng)国企的估值重塑提供了市场认可的(de)基础。从盈利能力方面来看，近年来(lái)央国企(qǐ)ROE出(chū)现(xiàn)明显企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型企业，高于A股平(píng)均水平，体(tǐ)现出央国企(qǐ)较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同(tóng)期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国企上市公司(sī)质量的(de)提升或(huò)将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投资部基金经理刘重杰也(yě)表示，从(cóng)公司经(jīng)营的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整(zhěng)体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往(wǎng)长(zhǎng)期领先，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符合机构投资(zī)者(zhě)、个(gè)人养老金等配置性的需求(qiú)。在(zài)中国特(tè)色估值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数具(jù)备(bèi)较好的长(zhǎng)期(qī)配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)ETF所跟踪(zōng)的(de)央企股东回报(bào)指数(shù)是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数(shù)由国新投资有限公司定制，主要选(xuǎn)取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占(zhàn)总市值比率(lǜ)较高(gāo)的50只上市公司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股东回报(bào)主题上(shàng)市公司(sī)证(zhèng)券的整体表现(xiàn)。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料(liào)、房地产、机械设备等，前十大成份股权重合计(jì)约33％，均(jūn)为央(yāng)企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东(dōng)回报指数前十大成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至(zhì)2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回(huí)购央(yāng)企，指数近12个月(yuè)股(gǔ)息率为(wèi)4.86％，远高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值(zhí)：央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相对于主流指数表现出更(gèng)低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在(zài)8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产品募(mù)集日基本(běn)是5月15日(rì)至5月19日。投资者可选择网上现金认(rèn)购(gòu)、网下(xià)现金认(rèn)购和网下(xià)股票(piào)认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额么？

　　答(dá)：目前3只(zhǐ)产品募(mù)集规模上限为20亿元，如(rú)果募集规模(mó)超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的费(fèi)用(yòng)如(rú)何？

　　答：一(yī)般ETF产品(pǐn)涉及(jí)认(rèn)购(gòu)费、管理费、托管(guǎn)费(fèi)等。

　　目前3只产品(pǐn)认购费用来看，在认购金额(é)低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发(fā)旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托管费上，广发(fā)旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如(rú)何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公司(sī)后续(xù)将安(ān)排做市商，保障充(chōng)分的流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三家基金(jīn)公司都由“实力派”来担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆为广(guǎng)发基(jī)金(jīn)指数(shù)投(tóu)资部(bù)副(fù)总经理，而(ér)汇(huì)添富央企回报(bào)ETF采(cǎi)取了(le)双(shuāng)基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指(zhǐ)数历史表(biǎo)现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月(yuè)31日，央企(qǐ)股东回报指数(shù)过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指(zhǐ)数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突出(chū)：1、市值优(yōu)势(shì)明(míng)显，具备(bèi)较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营较稳健，整体平均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社会责任(rèn)，是国(guó)家(jiā)战(zhàn)略发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下(xià)估值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性更(gèng)明显(xiǎn)，追求分(fēn)享高质(zhì)量发展成果2、具(jù)备一定抗通(tōng)胀(zhàng)能力和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨(zhǎng)过一(yī)轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位水平(píng)。截(jié)至2023年4月底，中证央企指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低(dī)于(yú)全(quán)市场(chǎng)中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数估值水平(píng)（市(shì)盈率TTM）处于其(qí)38％分(fēn)位水平。无论横向对比(bǐ)还是纵向比较(jiào)，央企整体估值水平与其经(jīng)济(jì)地位并(bìng)不(bù)匹配(pèi)，亟待改善，在政策支持(chí)下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企重估(gū)或(huò)是贯穿全年的主线。从(cóng)券(quàn)商(shāng)机构的对外观点(diǎn)来看，多家(jiā)券(quàn)商(shāng)明确表示今年的(de)投资主线之一就(jiù)是央国企价(jià)值(zhí)重(zhòng)估(gū)。部分券商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅(é)干(gàn)扰，坚(jiān)持数字经(jīng)济(jì)+国企改(gǎi)革(gé)主(zhǔ)线；

　　平安(ān)证(zhèng)券：数字经济+国企改(gǎi)革的投资(zī)主线(xiàn)更(gèng)为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国(guó)企改革和(hé)中国特色估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估(gū)行情有望持(chí)续并(bìng)形成主线行情。

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