芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失(shī)业人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青(qīng)年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业(yè)，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观(guān)念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外(wài)需、房地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业(yè)率较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定(dìng)着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的(de)新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由于(yú)工作经验和(hé)技能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿但(dàn)从(cóng)未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这(zhè)一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的(de)受教育程度(dù)也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学(xué)教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁(suì)以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业(yè)人口的(de)行业与青年(nián)就业分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之前，需(xū)要研(yán)究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量(liàng)流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这四(sì)个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经济分(fēn)类的(de)农业和(hé)工业(yè)。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思róng)业外，其他(tā)四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居(jū)前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行业(yè)平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的青年(nián)失业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业(yè)人数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的(de)青年失业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一季(jì)度复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知识密(mì)集程度(dù)更高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息(xī)技术(shù)服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分(fēn)子端来(lái)看，当(dāng)前(qián)青年失业(yè)人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另(lìng)一方面，年(nián)初疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力(lì)大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能(néng)仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大(dà)部分(fēn)青(qīng)年在校，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会(huì)将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业(yè)人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周期(qī)变(biàn)化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业(yè)人口(kǒu)，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业(yè)大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年(nián)失业(yè)率的讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结(jié)构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是(shì)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包(bāo)括(kuò)就(jiù)业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不(bù)计(jì)入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确(què)反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查(chá)数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明(míng)显下降；定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思>

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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